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水泥行业：需求减弱，价格下行。本周（4/3-4/8）全国水泥市场价格环比回落1.1%，价格下跌区域主要有华北、东北、华东和西北地区，幅度10-50 元/吨。四月初，受清明假期以及大范围降雨天气影响，国内水泥市场需求明显减弱，全国水泥企业出货率降至55%，环比回落6 个百分点；价格方面，受需求疲软、库存上升，以及部分企业为抢占市场份额，价格不断暗降影响，水泥价格延续下行走势。成本方面，全国水泥煤炭价格差为320.41 元/吨，环比上周下降2.26 元/吨；库存方面，全国水泥库容比为67.38%，环比上周上升4.47%。
玻璃行业：产能利用率边际提升，去库延续。本周全国浮法玻璃周均价1765 元/吨，环比增加1.22%，同比下降11.2%。成本方面，本周，国内纯碱市场走势稳中偏弱，现货价格阴跌，价格重心下移。产能方面，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计302 条（20.105 万吨/日），其中在产239条，冷修停产63 条，浮法玻璃行业开工率为79.14%，环比+0.33 个百分点。浮法玻璃行业产能利用率为79.22%，环比+0.5%。产能利用率为79.15%，环比+0.49%。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存6215.4万重箱，环比-3.3%，同比-5.26%。
玻纤行业：库存增速放缓，粗纱价格存小涨预期。1）本周无碱粗纱市场价格基本走稳，局部产销达平衡及以上。需求端来看，市场中下游多按需采购，部分贸易商存逢低少量备货，部分合股纱产品近期产销良好，但整体下游备货量仍显一般，深加工新增订单有限。当前池窑厂价格水平来看，成本端支撑力度增强，厂家价格提涨意向加大。2）电子纱周内厂家报价以稳为主，需求仍显一般。需求端来看，现阶段下游PCB 市场整体开工率相对偏低，短期中下游备货意向偏淡。后期各厂价格受成本端支撑，大概率趋稳运行。本周电子纱主流报价7600-8500 元/吨不等，环比基本持平；电子布当前主流报价基本维持3.6-3.7 元/米不等。
消费建材行业：成本下降需求好转，关注基本面进一步改善。需求端，百强房企3 月销售额环比+36.7%，同比+24.6%，一季度销售总额同比+8.2%，结构性来看，二手房供需均相对更旺；房地产市场预期延续改善。
成本端，塑料管材原材料PVC/HDPE/PPR 一季度均价同比-28%/-9%/-8%；石膏板原材料国废一季度均价同比-28%；防水原材料沥青一季度均价同比+11%，但国内龙头防水企业往往在冬季通过冬储低价沥青平滑毛利率；瓷砖主要燃料LNG 一季度均价同比-9%；涂料原材料环氧树脂/钛白粉一季度均价同比-42%/-35%；多数原材料价格比去年同期有所回落，叠加房地产销售端延续弱复苏，看好消费建材基本面逐渐改善。短期仍然推荐以C端和小B 渠道为主、现金流有保障的优质龙头企业，主营B 端的企业今年融资渠道有所放松，有望带来资金面改善，但最终弹性仍然看前置的拿地和开工情况。中长期看，随着商业模式迭代、消费习惯更新、竞争格局优化，考虑存量市场空间广阔，消费建材板块仍具成长性且向头部集中，仍是优质配置板块。
投资建议：伟星新材、箭牌家居（与招商轻工联合覆盖）、志特新材、东方雨虹、科顺股份、蒙娜丽莎、亚士创能、北新建材、科达制造、东鹏控股；关注中国巨石、海螺水泥。
风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨。
